版本标签：本节依据截至2026年11月13日实际读取的现行官方条文与监管说明，作为可核对的数字补充。未取得你考试所用HKSI付费研习手册全文，不能声称逐字对应其版本。复习时把题目指明的手册／规则日期与本节现行规则分开。

读期限的方法：先找主体，再找触发事件，再看事前／事后，最后看单位。以下“营业日”沿用各条文本身用词；不要直接当成交易日，也不要用旧台风／黑雨日历机械推算2026年日期。“月”“天”“星期”没有自动变成营业日。

RO配置与CPT：身份、内容和期间要分开

RO负责监督法团业务，EO是注册机构的主管人员，不能把两类身份当成同一张个人牌照。CPT按历年及个人计算；牌照周年申报的日期并不会把培训年度自动改成周年周期。

事项	数字／期限	起算与主体	例外与依据
持牌法团负责人员最低配置	每类活动至少2名RO；至少1名执行董事；随时至少1名可监督	每项受规管活动须由不少于2名获批RO直接监督；其中至少1名为SFO定义的执行董事；每项活动任何时候至少有1名RO可监督业务。	同一人可在适当且无角色冲突时担任多类活动RO；全部执行董事均须申请RO批准。一般要求不能误读为所有RO永远同时在香港；交易所参与者另有通常至少2名RO本地可用的监管期望。 Licensing Handbook3.2.3至3.2.7及9.3.2
LR及银行相关人士的基本CPT	每历年至少10小时；其中至少5小时直接相关RA	持牌代表LR及注册机构相关人士ReI，以每人而非每类牌照计算10小时；至少5小时直接关乎修读时获牌的受规管活动，原则上按各业务投入比例覆盖。	首年可按持牌期间比例；首次入行的强制2小时伦理不随比例减少。临时持牌代表及作为巡回专业人员的正式LR不受CPT时数要求，但仍须适当人选及具备能力。 CPT Guidelines5.2、5.3、5.8及脚注6；Licensing Handbook9.13.10
RO与EO的额外CPT	每历年至少12小时＝基本10＋额外监管合规2小时	负责人员RO及注册机构主管人员EO，除基本10小时外，另须2小时监管合规；并有至少5小时直接关乎相关受规管活动的内容要求。	额外2小时不是每类牌照各加2小时；首次入行的2小时伦理不能拿来抵RO／EO额外监管合规2小时。特定豁免或监管附加CPT要求须另看。 CPT Guidelines5.2、5.3、5.5
首次入行及以后年度的伦理／合规CPT	首次12个月内伦理2小时；以后每历年伦理或合规2小时	首次成为指引定义的个人后12个月内，完成至少2小时伦理；此后每历年至少2小时伦理或合规。	首次强制伦理2小时可计入适用年度CPT，但不可抵RO／EO额外2小时，也不可抵资格／本地监管试卷条件豁免的额外CPT。不要把所有“2小时”不分内容地重复抵扣，也不要一律相加为14小时。 CPT Guidelines5.4、5.5、5.8脚注6
CPT纪录保存	机构及个人均至少3年	公司保存课程、出席及教材等充分纪录；个人保存出席证明、考试结果等完成CPT的证据，供SFC／HKMA检查。	这不是客户业务纪录7年或AML5年要求；换雇主可带同同一历年已完成CPT的声明及证明，不等于所有时数重来。 CPT Guidelines4.6、4.7、5.6、5.8(c)
保荐及收购守则交易工作的专项CPT	相关工作每类每年至少2.5小时	从事保荐工作的个人须修至少2.5小时保荐相关培训；从事收购守则交易工作者须修至少2.5小时相关顾问工作培训。	该专项时数可计入每年至少5小时直接相关RA的部分，不是统一在10／12小时外再加2.5小时；同时承担两类工作须分别确保内容足以覆盖要求。 CPT Guidelines5.3(a)、(b)及其后澄清

假设情景：普通LR全年从事第1及第4类业务，基本CPT是每人10小时，不是每类各10小时；应确保至少5小时直接相关，并按工作覆盖合适内容。RO的总要求通常至少12小时，包含额外监管合规2小时。首次入行者还须在最初12个月内完成2小时伦理，不能把这2小时当成RO的额外合规2小时。同一人在年中首次获牌时，基本及适用年度时数可依法按期间比例计算，但首次强制伦理2小时不按比例削减；不能因为只工作半年就只修1小时伦理。

先分事前批准、事前通知和事后报告

搬迁可能同时牵涉两个动作：营业地址要提前通知，新增存放业务纪录的地点要先获批准。收购股权也一样：普通股权结构变更的事后申报，不会解除成为大股东所需的事前批准。考试看到同一事件有两项义务，不要只选较长的那个期限。

事项	数字／期限	起算与主体	例外与依据
中介人更改营业地址	至少提前7个营业日	持牌法团或注册机构拟更改进行受规管活动的地址，向证监会事先书面通知；注册机构还须通知金管局。	新地点用来存放受规管业务纪录时，还须先取得SFO130批准；有通知不等于获批准。关联实体自身地址变更是事后7个营业日通知。 SFO135(2)；持续责任页“Change in business address”
拟停止受规管活动	尽快，且至少提前7个营业日	持牌人士或注册机构拟停止全部或任何获牌照／注册的受规管活动，应尽快书面通知；7个营业日是最迟事前通知界线。	注册机构另须向金管局通知；这与停业后的牌照交回和审计申报属于不同义务。 SFO135(1)
停业后交回牌照／注册证明书	停业后37天内	中介人停止其全部或任何受规管活动超过1个月，应在停业后37天内交回牌照／证明书作修订或注销；37天是日数，非37个营业日。	证监会可批准较长期间；不取代预先7个营业日的停业通知。《证券及期货（杂项）规则》4；持续责任页“Cessation of business”
持牌代表或负责人员停止隶属／任职	事后7个营业日内	持牌法团须在持牌代表停止为其行事或负责人员停止该职务后7个营业日内通知证监会。	负责人员只停止RO职务而仍为同一法团从事同一活动，应在通知中明确仍继续作为LR。不要套用无依据的4个营业日。 Licensing Handbook7.11.5、8.3；持续责任通知表
董事及其他指定资料变更	事后7个营业日内	董事就任或离任时，董事本人及持牌法团均须通知；另有姓名、联络、投诉主任、银行账户、MIC、股本及股权结构、业务计划等指定资料变更通知。	各资料适用主体按通知表；不是所有资料对所有持牌人均适用。成为大股东需要的预先批准不能以事后股权变更通知代替。 SFO135(3)、(6)；《发牌及注册（资料）规则》及持续责任通知表
撤换或不再续聘核数师的特定事项	事后1个营业日内	持牌法团或非认可财务机构的关联实体向成员发出拟罢免、替换或不续聘核数师的动议通知，或核数师在届满前以该动议以外原因离任，须在触发后1个营业日内书面报告。	触发点可早于股东大会或正式更换日；普通核数师姓名资料变更的7日通知不能替代此项。关联实体是认可财务机构者不适用本条。 SFO154(1)、(3)
大股东的批准及无意成为大股东	原则上事前批准；知悉后3个营业日内申请	拟成为或继续作为持牌法团大股东须获证监会批准。无意中成为大股东者须在知悉后尽快且3个营业日内申请继续作为大股东。	大股东并非单指持有10%或以上：一般直接／间接单独或连同有联系者控制超过10%表决权；间接控制链另有35%或以上表决权的分支。 SFO132；Licensing Handbook8.2.1及脚注32
离职后申请转移隶属关系	停止原隶属后180天内	持牌个人须在停止原隶属后180天内申请转移隶属关系，以证监会《发牌手册》所述转移安排。	180天不是获准在无主事人情况下执业的宽限期；约7个营业日的处理时间是服务估计，不能背成法定通知期限。 Licensing Handbook7.11.6
周年申报表及年费	每周年后1个月内	持牌法团及持牌个人提交周年申报表；持牌法团、持牌个人及注册机构缴交适用年费，期限均从牌照／注册周年日起算1个月。	周年申报表义务不要自动推广至所有注册机构；年费以适用豁免或证监会指定其他日期为准。周年申报不等于公司注册处周年申报。 SFO138(2)、(4)；持续责任页“Annual fees”“Annual returns”

审计、财务申报和风险报告使用不同的时钟

审计从财年终结或停止全部业务之日起算；周年申报从牌照周年日起算；FRR财务申报以相关报告期结束为起点。三者不是同一份“年报”。半年报的“半年”描述申报频率，提交窗口仍是3星期。即使依法选择自己的会计期，仍从有关法定月份终结计算截止，不因会计期末较后而延长。不能把半年报错背成期末后6星期。

事项	数字／期限	起算与主体	例外与依据
年度经审计财务报表	财政年度结束后4个月内	持牌法团和并非认可财务机构的关联实体，提交经审计账目及所需审计文件。	认可财务机构作为关联实体不属此项主体；延长提交须有特别理由并申请，证监会《发牌手册》要求至少在原截止前1个月提出。 SFO156(1)、(4)；Licensing Handbook8.2.1；持续责任页“Submission of audited accounts”
终止业务的审计文件	终止后4个月内	持牌法团停止所有受规管活动，或非认可财务机构的关联实体不再为关联实体，应编制截至有关终止日的账目，并在该日后4个月内提交。	不是停止任何一项活动就一律触发持牌法团“停止所有活动”这一项；与财年结算的四个月规则分别判断。 SFO156(2)；持续责任页“Submission of audited accounts”
月度及附加季度财务申报	有关法定月份／季度结束后3星期内	FRR56(1)适用的持牌法团按月提交；FRR56(2)所列附加资料按截至3、6、9、12月的季度提交，相关期限亦为期末后3星期。	3星期不是3个营业星期，也不是一个月。56(4)容许28至35天会计月且结算日在法定月末前后7天内，但采用自己的会计期不会改变有关法定月份终结后3星期的提交截止；季度／半年期选择同理。《财政资源规则》56(1)、(2)、(4)
无客户资产条件的特定顾问／资管牌照财务申报	每半年；法定6月／12月终结后3星期内	仅获第4、5、6、9、10类中一项或多项牌照，并附不得持有客户资产条件者，按截至6月及12月的半年期申报。	一旦另有月报类别或不满足条件，不能沿用半年报。已按56(1)月报者不重复报56(3)半年报。选用自身会计期间不会延后法定6月／12月终结后3星期的截止。《财政资源规则》56(3)；SFC财务资源FAQ（28-Jul-2003）Q1
财务会计原则及特定场外衍生仓盘的事前通知	分别至少提前5／10个营业日	拟改变会计原则而可能重大影响实有或规定速动资金／缴足股本，须提前至少5个营业日通知；拟建立55(4)指定的场外衍生工具仓盘，须提前至少10个营业日通知。	55(4)排除自营写出的非上市期权、利率掉期、外汇协议；不应把10日规则套至一切衍生品交易。通知须说明拟变更或仓盘详情。《财政资源规则》55(4)、(5)
速动资金预警报告	低于120%；尽快且最迟1个营业日	知悉速动资金低于规定速动资金120%时，应尽快且最迟知悉后1个营业日内书面报告。低于上次财务申报所列速动资金50%也是55(1)(c)的独立触发项。	120%是通知预警线，不是固定最低资本本身。即使仍高于100%，跌到115%也已触发报告；已满足FRR6特定视作合规安排仍有55(1)(b)报告义务。《财政资源规则》55(1)(a)至(c)、(2)
未能维持或查明法定财务资源	金额要求：尽快报告、原则上立即停止业务	知悉无法维持或无法查明是否维持法定金额要求，须尽快书面通知；除证监会准许完成交易或继续经营的情况外，立即停止受规管业务。	不能把“尽快通知”误写为统一1日宽限。违反或无法查明其他非金额FRR要求，SFO146(3)另列1个营业日；FRR6的特定视作合规安排须另判断。 SFO146(1)至(3)
重大违规／系统故障的监管通知	立即	《操守准则》12.5所列重大实际或涉嫌违规，以及交易、会计、结算等系统重大故障，应立即报告证监会。	不得等内部调查完成后才报告，也不能引用普通资料变更7个营业日作为宽限；向JFIU提交可疑交易报告是另一条义务。《操守准则》12.5(a)、(e)、(f)（印刷页29至30）

假设情景：一家公司的规定速动资金为300万元，实有345万元，即115%。它虽尚未跌破300万元，也已低于360万元的120%预警线，须依FRR55尽快且最迟知悉后1个营业日书面通知。若实有只有285万元，则还涉及法定金额不足及SFO146的经营限制；不能等下次月报才处理。遇到交易系统重大故障，应套“立即报告”的操守要求，不能等普通资料变更的7日窗口。

资本表必须连同牌照条件读

最低缴足股本（paid-up share capital）和速动资金（liquid capital）要分别满足。速动资金是按规则调整后的流动资产减认可负债的概念，现金余额或账面净资产都不能直接代替。表中的固定金额只是RLC的一条计算腿。

事项	数字／期限	起算与主体	例外与依据
第1类牌照的缴足股本与固定速动资金	介绍代理／交易商：无最低缴足股本、50万；融资或私人OFC保管：1,000万、300万；其他：500万、300万港元	各组数字依次为最低缴足股本／固定最低速动资金；“介绍代理／交易商”限获批准的approved introducing agent或trader。	不得将普通不持客户资产的第1类法团自动当成获批准介绍代理。固定速动资金还须与可变动规定速动资金比较。 Licensing Handbook3.2.17至3.2.18资本表（印刷页21至23）
第2类牌照资本	获批介绍代理／交易商／期货非结算交易商：无最低缴足股本、50万；其他：500万、300万港元	两组依次为最低缴足股本／固定最低速动资金。期货非结算交易商须符合FRR定义：认可期货市场参与者但并非认可结算所结算参与者。	trader指不持客户资产、不处理客户订单且仅进行自营交易等法定条件，不等于一般受薪交易员；固定门槛仍须与可变动额比较。 Licensing Handbook3.2.18资本表及脚注11至13（印刷页21）
第3类牌照资本	获批介绍代理：500万、300万；其他：3,000万、1,500万港元	两组依次为最低缴足股本／固定最低速动资金；第3类为杠杆式外汇交易。	第3类获批介绍代理仍有500万元缴足股本要求，不能套第1／2类介绍代理无最低缴足股本的栏；VRLC还包括外币总持仓1.5%的部分。 Licensing Handbook3.2.18资本表（印刷页22）；FRR2
第4类牌照资本	无客户资产条件：无最低缴足股本、10万；其他：500万、300万港元	数字为最低缴足股本／固定最低速动资金。较低一组必须有不得持有客户资产的牌照条件。	实际暂未收到客户资产，不等于已经附有no-client-assets condition。 Licensing Handbook3.2.18资本表
第5类牌照资本	无客户资产条件：无最低缴足股本、10万；其他：500万、300万港元	第5类期货合约顾问，两组依次为最低缴足股本／固定最低速动资金；低额一组须有不得持客户资产的牌照条件。	不要以实际暂未收资产代替正式牌照条件；多活动及可变动额仍须取适用较高要求。 Licensing Handbook3.2.18资本表（印刷页22）
第6类牌照资本	保荐人：缴足股本1,000万；非保荐人持资产：500万；固定速动资金通常300万，无资产条件为10万港元	保荐人无客户资产条件仍须1,000万缴足股本；非保荐人且附不得持有客户资产条件者，无规定最低缴足股本。	第6类不能只记一个数字；先分保荐人／非保荐人，再分牌照是否准持客户资产。缴足股本与速动资金为同时满足的不同要求。 Licensing Handbook3.2.18资本表
第7类牌照资本	缴足股本500万；固定速动资金300万港元	为持牌法团第7类提供自动化交易服务的资本栏，不是把获PartIII认可的ATS服务与PartV牌照混为一谈。	是否需要第7类牌照须先按业务及认可安排判断；此行只列该类持牌法团资本，并未把所有软件供应商当作持牌人。 Licensing Handbook3.2.18资本表（印刷页22）
第8类牌照资本	缴足股本1,000万；固定速动资金300万港元	第8类为证券保证金融资；两种资本要求同时适用，并按FRR计算实际RLC。	第1类交易商向其证券客户提供相关保证金融资可有无需另领第8类的业务豁免，但第1类资本应按融资分支；不可因免另领第8类而沿用普通第1类500万股本栏。 Licensing Handbook3.2.18资本表（印刷页22）；1.3.7
第9类牌照资本	无客户资产条件：无最低缴足股本、10万；其他：500万、300万港元	两组均依次表示最低缴足股本／固定最低速动资金。资管业务不能由“只管理第三方保管的账户”一项事实替代牌照条件的判断。	可变动规定速动资金较高时，应按较高金额维持；获批条件／豁免另计。 Licensing Handbook3.2.18资本表
第10类牌照资本	无客户资产条件：无最低缴足股本、10万；其他：500万、300万港元	第10类提供信贷评级服务，两组依次为最低缴足股本／固定最低速动资金。	低额一组须有不得持客户资产的牌照条件；其余实际RLC及多类业务取高逻辑相同。 Licensing Handbook3.2.18资本表（印刷页23）
第13类牌照资本	缴足股本1,000万；固定速动资金300万港元	为相关集体投资计划提供存管服务的持牌法团，适用第13类资本栏。	不能把第9类的无客户资产条件10万元门槛套给第13类。具体客户款项亦有计划款项专门规定。 Licensing Handbook3.2.18资本表；FRR附表1
第11及12类的发牌生效状态	尚未就发牌实施；不列虚构资本金额	现行SFC受规管活动列表将第11类场外衍生产品交易／顾问及第12类客户结算服务标注为尚未就发牌实施；2025手册亦有相同脚注。	不能据名称就声称现已可申请或套填资本数值；也不能因此把其他已经生效的场外衍生交易报告、结算、风险缓释等制度一并说成未生效。 SFC现行“Types of regulated activity”列表脚注；Licensing Handbook1.1.1
多类别牌照、可变动规定速动资金与特定缓冲安排	固定门槛取最高，再与可变动额取高；基本数额5%	RLC=max（适用固定门槛的最高额，VRLC）。基本数额为调整负债及适用客户期货／非上市期权保证金项目之和的5%；第3类另加外币总持仓1.5%。	第13类就其第13类业务排除基本数额定义中所列客户期货／期权保证金项；不是所有客户资产价值都乘5%。FRR6的备用后偿贷款视作合规安排仅限指定第1、2、3、8类及其他条件，并非一般宽限。 FRR2“basic amount”“required liquid capital”“variable required liquid capital”；FRR6

计算例：假设一家仅有普通第1类牌照的公司，适用固定最低速动资金300万元；其按FRR计算的调整负债及适用保证金项目合计8,000万元，且没有第3类牌照，则基本数额为400万元，RLC取较高的400万元。若实有速动资金450万元，450÷400=112.5%，仍触发120%预警。另一家公司只持第4及9类、均附不持客户资产条件，固定门槛取最高10万元，而不是把两个10万元相加；若其可变动额更高仍按更高者。

特殊例外的边界：FRR6有指定备用后偿贷款安排：须是适用的第1、2、3、8类法团（条文还排除指定介绍代理、交易商或期货非结算交易商），有权按获批备用贷款提取不少于短欠的金额；当日RLC因条文列出的客户业务／保证金／外币等因素较上个营业日收市至少增加20%；而紧接该日前60天内RLC超过实有LC的日子不得多于4个营业日。只有全部条件成立才可按该条视作合规，而且仍须依FRR55报告。这不是“资金不足可以随便拖4天”。

专业投资者：先定资产口径，再定金额和证据

事项	数字／期限	起算与主体	例外与依据
个人专业投资者的投资组合门槛	不少于800万港元或等值外币	按有关日期或第8条认可证明方式确定；可计本人账户、与配偶或子女的联权账户、与其他人联权账户的本人份额，以及本人全资持有且主业为投资控股公司的组合。	与非有联系者联权账户按持有人书面约定份额；无约定则平均份额。达到金额不自动豁免适当性等全部操守责任。《专业投资者规则》2、5；第2A条外币等值
法团与合伙专业投资者门槛	投资组合不少于800万，或总资产不少于4,000万港元	法团第6(a)及合伙第7条有两个择一财务测试；金额在有关日期或按第8条方式确定。	并非“投资组合和总资产两项都须达到”。第6(b)、(c)还涵盖符合条件的投资控股公司及其全资母公司分支，不能把所有法团仅限财务测试。《专业投资者规则》6、7
信托法团专业投资者门槛	获托付总资产不少于4,000万港元	信托法团以其担任受托人的一项或多项信托所获托付总资产计算，在有关日期或按第8条确定。	不是单看信托公司的自有股本，也不是套个人800万组合测试。《专业投资者规则》4
专业投资者“投资组合”的法定口径	3类：证券、合资格存款证、由保管人持有的款项	证券；认可财务机构或受境外法律监管银行发行的存款证；以及由法定保管人为有关个人、法团或合伙持有的款项。	房地产不因值钱就成为此处投资组合；保管人须符合第2条定义。法团总资产测试与投资组合测试的资产范围不同。《专业投资者规则》2“portfolio”“custodian”“associate”
专业投资者的证明文件时间范围	最新审计报表16个月；其他指定证明12个月	信托法团／法团／合伙可用有关日期前16个月内编制的最新审计财务报表；各类投资者可用前12个月内发出／提交的保管人结单或证明、核数师／CPA证明、公开档案。	16个月审计报表路径不列个人；12个月指证明文件发出／提交窗口，不是专业投资者身份一经取得便自动有效一整年。《专业投资者规则》8(a)、(b)

假设情景：个人有600万元证券及由合资格保管人持有的200万元款项，按该组合口径合计800万元，可达到个人财务门槛。若改为600万元证券加200万元自用物业，物业不属于该投资组合，便不能据此达到800万元。与朋友联权共有1,000万元组合且无份额书面协议时，假设只有两名持有人，个人通常计其平均份额500万元；与配偶／子女联权账户适用另一个分支，不能混算。公司则另有4,000万元总资产测试，不能把个人与公司口径互换。

专业投资者是具体法律及操守语境下的分类。达到财务门槛，不代表客户愿意放弃一切文件，也不代表中介人可取消所有适当性审查；须继续检查相关规则及同意程序。